驰诚股份业绩增长较快但或存诸多隐秘关系

  河南驰诚电气股份有限公司（证券简称：驰诚股份；证券代码：834407.NQ）主要是做气体环境安全监测产品的研发、生产和销售。目前，公司正在冲刺北交所上市。

  据招股书，公司基本的产品为气体环境安全监测领域的智能仪器仪表、报警控制管理系统及配套、智能传感器，主要使用在于石油、化工、燃气、冶金、电力、医药、食品等诸多工业领域，以及城市公共场所、家庭民用、地下综合管廊等领域。

  公司表示，自成立以来，成功自主研发了一系列气体安全监测产品，公司逐步构建了以自主研发为核心的业务体系，掌握了气体传感、气体监测、物联网平台等多方面的监测技术。

  自2021年，公司被连续认定为高新技术企业，截至招股说明书签署日，企业具有66项专利，其中发明专利16项、实用新型专利36项。

  业绩方面，报告期各期，公司分别取得营业收入1.01亿元、1.18亿元、1.49亿元、0.87亿元，分别实现归母净利润1811.04万元、2618.97万元、2955.60万元、1644.71万元。2021年公司营业收入、归母净利润分别较2019年上涨48.09%、63.20%，增长较快。

  值得关注的是，2021年驰诚股份营业收入1.49亿元，同比上涨26.27%，而当期经营现金流量净额仅752.81万元，同比下降57.07%，两者走势明显背离。此外，报告期内，驰诚股份四度分红，累计分配现金股利3868.2万元，而公司又拟通过本次IPO募资1180万元补充流动资金。

  除此以外，我们研究之后发现，公司或与竞争对手、客户等存在关联，也未披露侵害少数股东权益事项，或遗漏关联交易，对在建工程转固、产能等披露也存疑问。

  根据郑市监处罚【2022】131号处罚决定，驰诚股份利用互联网的技术方法，使用汉威科技（300007.SZ）有一定影响力的企业名和知名度的产品的名字在百度推广为搜索关键词，点击汉威科学技术产品的标题描述链接后自动跳转驰诚股份企业宣传和产品介绍的页面，进而影响用户选择，提高点击量，增加驰诚股份交易机会。

  公司上述行为违反《中华人民共和国反不正当竞争法》，2022年9月被郑州市市场监督管理局罚款22.1万元。

  不过，作为竞争对手，汉威科技似乎未就驰诚股份上述侵犯权利的行为及时开展诉讼等维权行动。

  据招股书，公司核心产品智能仪器仪表所使用传感器主要依赖外购，报告期各期，传感器占主要原材料采购比例最高，分别为32.89%、35.83%、28.65%、26.07%，此外，2022年上半年公司传感器采购单价同比上涨141.95%。

  据首轮问询回复，公司智能仪器仪表相关这类的产品所使用传感器主要生产厂商为山西腾星传感技术有限公司（以下简称：山西腾星）、郑州炜盛电子科技有限公司（以下简称：郑州炜盛）等。而据工商信息，山西腾星、郑州炜盛均为汉威科技全资子公司。

  同时，驰诚股份持股5%以上股东、副总经理、子公司河南森斯科传感技术有限公司执行董事兼总经理时学瑞，曾任汉威科技销售管理职务。另据汉威科技披露，时学瑞为汉威科技发起人，而招股书似乎未披露时学瑞曾持股汉威科技这一重要信息。

  此外，驰诚股份国内业务部的石艳鹏曾任汉威科技湖北营销经理，而石艳鹏持有的驰诚股份股权曾由其配偶高娜代持。

  招股书称，2016年7月，石艳鹏委托配偶高娜持有公司员工持股平台郑州戈斯盾企业管理中心（有限合伙）（以下简称：戈斯盾）47.15万元出资份额。石艳鹏因当时工作原因暂未加入公司，因此选择由其配偶暂时代持该份额。2018年1月，石艳鹏加入公司并担任销售管理岗位。

  2015年5月，时学瑞委托薛云代其向戈斯盾出资115万元，时学瑞于2016年3月加入公司并担任副总经理。

  专利信息数据显示，2014年，时学瑞及其股权代持人薛云为郑州华中安仪技术有限公司（以下简称：华中安仪）申请“一种带过滤装置的油气田专用液位计”等多项发明专利。

  但招股书仅表示，华中安仪为时学瑞妹妹的配偶李宁持股65%的公司，2019年末、2020年末，公司向华中安仪应收账款余额10.57万元。

  郑州迪凯科技有限公司（以下简称：迪凯科技）原为公司实际控制人徐卫锋、石保敬创办企业，2015年公司挂牌前实控人将其转让。但据工商信息，迪凯科技仍与驰诚股份子公司许昌驰诚电气有限公司（以下简称：许昌驰诚）使用同一部办公电话，并与驰诚股份同处一个地址。不知迪凯科技报告期内是否真正与驰诚股份无关呢？

  此外，报告期内，迪凯科技为公司客户，并向驰诚股份转贷500万元，公司表示与迪凯科技订单获取方式为“商务洽谈”。

  根据（2019）豫0191民初29955号等判决书，法院查明，公司员工持股平台戈斯盾股东张亚辉、吕悦纳、陈彦超出资后仍在公司工作，且相关利润分配是对合伙企业成立后至2019年6月企业所产生利润的第一次分红，在此期间上述人员并非都处于离职状态，但公司却以离职为由，仅向其分配资本投资的收益。法院判决，驰诚股份向上述人员补足相应分红款。

  另据法律意见书，2020年4月，公司实控人徐卫锋受让张亚辉、吕悦纳、陈彦超所持股份，价格分别为3.0109元/股、3.0109元/股、2.9022元/股，明显高于同期对其他人的受让价格2.087元/股。不知实控人以明显偏高的价格回收上述人员股份的真实原因是什么呢？

  据柯力传感（603662.SH）关联交易公告，2020年柯力传感认购驰诚股份400万股，认购金额合计2040万元，柯力传感董事陈建鹏认购公司股票20万股，认购金额102万元。柯力传感为公司持股7.38%股东，但驰诚股份却未将上述交易认定为关联交易。

  另据柯力传感披露，其对驰诚股份投资是基于物联网战略发展需要，将提升其在物联网行业的影响及竞争力。

  而招股书却表示，柯力传感与公司的业务分布及产品、市场不存在交叉情形，但公司又表示“发行人与柯力传感在《股份认购协议之补充协议》中保留的条款仅包含了业务合作安排”。

  据项目验收报告，许昌驰诚“年产100万台检验测试仪表（一期年产气体检测仪表10万套、民用燃气报警器65万套、消防用探测器产品10万套）项目”于2015年获批，2020年竣工，项目实际总投资6500万元。

  但据招股书，2020年公司在建工程转固合计金额仅111.13万元。另外，报告期各期，公司民用探测器产能仅分别为43.2万套、52.8万套、52.8万套、26.4万套。

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