宏达股份2022年半年度董事会经营评述

  2022年上半年，在通胀与西方对俄制裁破坏全球有色金属供应链的催化下，有色金属价格获得支撑，整体保持高位上行趋势，锌价呈现震荡后冲高回落走势，据中国有色金属工业协会统计，上半年，锌现货均价为26012元/吨，同比增长15.1%，6月末价格较年内高点下降15.9%。

  上半年受疫情封控、原材料运输等限制，国内锌精矿产量同比下滑，同时进口锌精矿大幅度减少，原料端锌精矿供应整体偏紧，采购成本大幅度的增加，导致锌冶炼加工费不断下行，为近年来新低；锌行业消费恢复没有到达预期；随着二季度锌价下跌，进一步压缩了国内锌冶炼企业利润。

  2022年上半年，受俄乌战争以及西方对俄罗斯制裁的影响，国际天然气和化肥供应短缺，国际化肥价格高涨，带动了国内化肥价格持续上涨；整个化肥行业开工率大幅度提升，生产企业效益提升。同时全球粮食危机加剧，带动了粮食产品价格的持续上涨，对肥料的需求有所增加；上游原材料磷矿石、硫酸、合成氨价格受化肥价格持续上涨的影响，也出现了大幅度上涨，导致磷化工产品生产所带来的成本大幅度的增加。受多方面因素综合影响，2022年上半年国内磷酸盐产品价格仍居高位运行，复合肥价格加速上涨并创新高，但因复合肥市场终端高价货源，国内复合肥需求有所下滑。

  天然气化工方面，受上游尿素、天然气、煤等原料以及下游磷铵等产品价格持续上涨推动，2022年上半年合成氨价格总体呈震荡上行走势，5月份价格创历史上最新的记录后回落。

  公司本部包括有色基地和磷化工基地，主要经营模式为以销定产，市场化采购锌精矿、磷矿等原辅材料，通过冶化结合构建锌冶炼→尾气→磷、硫→化工产品的循环经济产业链，生产锌锭、磷酸盐系列新产品、复合肥等产品，锌合金产品使用自产锌片和对外采购锌锭、锌片相结合的方式生产，产品通过市场化方式对外直接销售。公司控股子公司绵竹川润主营天然气化工，生产合成氨（液氨），主要为下游磷铵生产公司可以提供原料，其生产的合成氨部分向公司本部磷化工基地提供磷酸盐产品生产所需的原料，其余部分合成氨直接对外销售。

  公司本部有色基地主营锌锭、锌合金制造，其中锌锭年产能10万吨，锌合金年产能10万吨。锌金属拥有非常良好的压延性、耐磨性和抗腐性，大范围的应用于汽车、建筑、船舶、轻工等行业，锌锭的主要用途为结构件镀锌、镀锌管及生产锌合金原料，热镀合金大多数都用在带钢镀锌，铸造合金用于五金件铸造。

  公司锌锭产品拥有非常良好的市场声誉，其中“慈山”牌锌锭为上海期货交易所和LME注册品种。近年来公司持续调整和增加锌产品深加工项目，锌合金产品得到了众多大型钢厂的肯定与认可，树立了良好的品牌形象，公司锌合金产品核心销售区域主要分布在西南、华东、华北、华南等地区，产品质量稳定，销售客户均为多年以来战略合作伙伴，市场相对来说比较稳定。公司近几年来坚持锌合金新产品的研发，新投放市场的铸造合金取得了较好市场认可度，市场占有率逐步扩大。公司热镀用锌合金锭生产的全部过程已取得汽车行业IATF16949:2016质量管理体系认证，为锌合金产品在汽车等高端领域的应用提升了竞争优势。

  公司无自有铅锌矿山，冶炼所需主原料锌精矿全部为对外采购，受锌精矿供需影响，加工费变化较大。公司有色基地位于四川，离原料产地较远，消费区域大多分布在在河北、山东、江浙及广东，原料及产品在运输上不具备竞争优势。

  公司本部磷化工基地主营磷化工产品生产和销售，基本的产品包括磷酸盐系列新产品、复合肥等。磷酸盐系列新产品可作高效肥料施用，也可作为氮磷原料制造复合肥，广泛适用于各种粮食作物和经济作物，工业级磷酸一铵还是生产新能源电池、灭火剂、阻燃剂的原材料。

  公司本部磷化工基地主要生产磷酸盐系列新产品和复合肥，有盈利能力较高的17万吨/年高养分磷铵产能，10万吨/年颗粒磷铵产能，15万吨/年粉状磷铵产能，以及30万吨/年复合肥产能，配套合理，能满足国内、外市场的需求。产品质量处于行业领头羊，产品售价在同行业中也处于领先。公司用湿法磷酸生产的高养分磷酸一铵，质量已经接近或达到热法磷酸生产的高养分磷酸一铵，更具有成本优势。高养分磷酸一铵、颗粒磷酸一铵受到国内外客户欢迎。近年来随公司产品的一直在升级，自动化程度提高，工艺改进，以及市场布局的优化，公司磷化工产品在行业的竞争优势逐步提升。公司多年来从始至终坚持“冶化结合”，有色基地锌冶炼所产生的硫酸、控股子公司绵竹川润所生产的液氨供应磷化工基地，作为磷酸盐产品生产所需的原料，能够大大降低生产所带来的成本，实现了环保与经济效益兼顾的双盈优势。

  公司无配套的磷矿资源，生产所需主原料磷矿石需要对外采购；受环境保护政策要求，生产磷酸的废渣——磷石膏的利用要达到产消平衡，近年来公司加大磷石膏利用，通过技术创新和攻关，磷石膏综合利用具备了大规模、资源化利用的技术条件和装置设施条件，目前可以在一定程度上完成产消平衡，并消化一定的存量，随着环境政策的趋严，公司对磷石膏的综合利用与消化仍需要持续加强。

  公司控股子公司绵竹川润主营合成氨（液氨）产品的生产和销售。氨是重要的无机化工产品之一，是化肥工业和基本有机化工的主要的组成原材料，大多数都用在制造氮肥和复合肥料，例如尿素、硝酸铵、磷酸铵、氯化铵以及各种含氮复合肥，都是以氨为原料生产的。

  绵竹川润现为四川省德阳地区的大型液氨生产企业，装置、工艺先进，地处磷化工生产集中区，该区域对液氨产品需求量较大，在德阳地区具备比较好的区位优势，是德阳地区磷铵企业的主要供应商，对所在区域液氨的市场行情报价具有较大的影响力。

  2022年上半年，公司实现营业收入15.99亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.15亿元。

  磷化工业方面，受国际磷化工商品市场供不应求、价格走高影响，上半年国内市场行情较好，公司把握价格趋势，调整采购、销售节奏，磷酸盐系列新产品销售量、盈利水平大幅度增长。复合肥市场受原料上涨影响，需求有所下滑，公司加大市场开拓力度，复合肥销售量逆市增长，产销两旺。

  天然气化工方面，合成氨产品价格高位运行，需求强劲，公司控股子公司绵竹川润加大合成氨的生产力度，盈利能力比上年同期大幅提升。

  2、有色金属锌冶炼方面，针对锌冶炼加工费不断下行，公司调整生产组织方式，对部分锌冶炼生产装置进行限产，降低了市场的不利影响，减少了经营性亏损。

  报告期内，磷化工产品受国际市场供不应求、价格走高影响，国内市场行情持续向好，公司积极应对市场变化，把握价格趋势，调整销售节奏，磷酸盐系列新产品盈利水平大幅度的提高，取得了较好的经济效益。复合肥市场受原料价格持续上涨和下游价格接受度低的挤压，需求有所下滑，公司灵活调整复合肥的产品结构，加大市场开拓力度，复合肥销售量逆市增长，产销两旺。天然气化工合成氨受下游磷化工产品价格持续上涨，市场需求强劲，价格再创新高，公司控股子公司绵竹川润公司加大合成氨生产力度，盈利水平比上年同期大幅度增长。报告期内，公司化工业整体经济效益稳步提升。

  1、抓好生产经营目标分解，完善考核激励机制、考核指标，严格量化考核，保障了盈利目标的实现。

  2、提升精细化管理上的水准，加强成本控制、动态分析，加强同业对标，抓好节能降耗和成本管控，提升经济效益。

  3、适应市场新变化，加大营销力度，积极开拓新市场，加大高的附加价值磷酸盐产品的推广力度。

  5、大力推进技术改造和创新项目实施。进一步丰富磷酸盐系列新产品多元化结构，提升公司抗风险能力和盈利能力。

  报告期内，国内有色锌冶炼行业受疫情及国外能源危机、地区冲突影响，锌产品消费恢复没有到达预期，锌精矿扣减加工费持续处于低位，采购成本大幅度的增加，锌冶炼行业持续低迷。公司为了经济效益最大化，调整生产组织方式，对锌冶炼生产装置进行限产，降低了市场的不利影响，减少经营性亏损。报告期，公司采取的减亏增效措施主要有：

  1、利用“峰谷平”升降电流方式来进行错峰生产，避开高电价时段，降低能源成本。

  2、对含锌物料进行分选，搭配超高的性价比原材料，提高锌物料有价金属回收效率。

  3、加大技改工程投入，改进生产的基本工艺，提升锌浸出率，提升产品质量和一次合格率，降低能耗物耗，降低加工成本。

  2018年12月24日最高人民法院对公司原控股子公司金鼎锌业合同纠纷案做出终审判决。根据最高人民法院《民事判决书》（2017）最高法民终915号判决结果：公司原持有金鼎锌业60%股权无效，金鼎锌业自2018年1月1日起不再纳入公司合并报告范围；判决公司扣除已经支付的增资款496,342,200元后，向金鼎锌业返还2003年至2012年获得的利润1,074,102,155.40元。

  截至2022年6月30日，公司通过现金加资产抵债方式已向金鼎锌业返还利润5.82亿元，尚有应付返还利润款及延迟履行金合计645,054,338.57元，其中应返还利润款本金492,756,063.13元，累计延迟履行金152,298,275.44元。返还利润本金公司已在2018年年度报告中计入损益，2022年1月1日至2022年6月30日延迟履行金15,608,048.30元计入公司当期损益。

  因该案执行，公司持有四川信托22.1605%股权中10%的股权尚处于冻结状态。成都市中院和青羊区法院对公司名下部分资产予以冻结、查封：冻结公司银行账户中的存款，截至2022年6月30日，公司被冻结银行存款为53,902,646.89元；冻结公司所持8家子公司的股权；查封公司名下位于什邡市的135套房产（建筑面积合计127,907.28㎡），截至报告期末因本案被查封的固定资产账面价值为49,670,492.21元，查封公司11宗土地使用权（土地面积合计309,440.7㎡）等非货币性资产，截至报告期末因本案被查封的非货币性资产账面价值为42,626,703.22元。

  目前公司日常生产经营活动正常。被查封的房产、土地等未被限制正常使用，公司仍可正常开展生产经营活动，若法院对该案执行采取进一步措施，相关资产有几率存在被司法处置的风险，可能会对公司生产经营产生一定的影响。公司已积极加强与金鼎锌业、相关法院以及地方政府的沟通协调，努力确保查封的资产能够正常投入生产经营。为推动金鼎锌业案的处置，尽快偿还所欠返还利润款，履行法院判决，在确保公司持续稳定经营的前提下，公司正多途径筹措资金，并与金鼎锌业积极开展沟通和协商，力争尽快达成利润返还款和解协议。公司将重视该案进展，根据该案的执行情况及时履行信息公开披露义务。

  四川信托是公司的联营企业，公司对其持股票比例为22.1605%；2020年下半年，由于违规经营，监管部门联合地方政府派出工作组对四川信托实施管控，开始做风险处置。

  2020年12月22日公司收到四川银保监局《监管强制措施决定书》（川银保监强字[2020]5号），因四川信托违反审慎经营规则，需要整改，对公司实施审慎监管强制措施，限制公司参与四川信托经营管理的相关权利，包括股东大会召开请求权、表决权、提名权、提案权、处分权等。内容详见公司于2020年12月23日在指定媒体披露的《关于公司收到四川银保监局的公告》(临2020-060)。

  为完成对四川信托2020年、2021年的账务处理，公司多次向四川信托去函，要求提供审计报告等资料；因四川信托仍处于风险处置过程中，暂没办法取得相应的资料与信息。

  基于对四川信托风险情况的判断，公司已于2020年度对四川信托股权投资的账面金额19.05亿元，全额计提长期股权投资减值准备。内容详见公司于2021年4月30日在指定媒体披露的《关于公司计提长期股权投资减值准备的公告》(临2021-020)。

  近年来，因公司涉及金鼎锌业合同纠纷，对公司融资渠道和融资规模均有某些特定的程度影响。因本案，公司部分银行账户中存款被法院冻结。公司目前生产经营基本正常，流动资金尚能满足日常经营的基本需要。

  公司董事会及管理层将继续加强与金鼎锌业、相关法院、地方政府、金融机构的沟通和协商，争取和保障公司的持续经营，争取尽快消除公司相关资产被查封、冻结风险，实事求是的履行判决义务。同时，公司将围绕主业，逐步优化产品结构，集中优势要素，强化冶化结合比较竞争力，构建有色、化工产品的循环经济产业链，逐步提升整体收入和利润水准；多方面拓宽融资渠道，保障流动资金，为公司持续稳定发展提供足够的资金支持满足生产经营及发展需要。保持与供应商长期良好的合作伙伴关系，合理调度资金；强化资金计划管理，做好资金预算平衡。

  公司主营有色金属锌的冶炼和磷化工产品生产，无配套锌矿和磷矿资源，日常生产经营受宏观经济政策、外部环境和国家产业政策、进出口政策影响较大，原料保障率、原料成本、终端市场波动和行业格局变化，都直接影响公司盈利能力。

  公司从事锌锭、锌合金的生产销售等业务，原料锌精矿扣减加工费对公司利润影响较大。锌精矿原料保障及采购成本受国家环保政策、进出口政策、汇率波动及交通运输管制等影响较大。从国内终端需求来看，锌的主要消费行业为基建、房地产及汽车行业。若基建投资、房地产新开工面积增速放缓、汽车产销量下降，均会导致锌消费下降，锌产品营销售卖压力增大。

  磷化工行业也在加速推进产业和产品结构的升级换代，行业已经没办法再依靠单纯的增加单一产品规模实现持续发展，行业未来发展将向循环经济、产业延伸、产品精深加工方向发展。磷复肥行业仍将面临安全、环保压力较大、行业竞争非常激烈、市场对传统肥料的需求逐年减少的局面。

  公司以市场为导向，加强市场调查与研究和预测分析，努力拓展优势产品的市场开发，提升产品营销价值和效益；主动对接，保障原料和产品的运输；优化原料及产品库存，加大力度开拓产品营销售卖市场，提高资金效率；加大采购管理和生产所带来的成本考核，全流程控制生产经营成本；增强创造新兴事物的能力，调整产业体系，实现产业高质量发展高效化、集约化和绿色化，提升企业竞争力和可持续发展能力。

  公司及控股子公司所从事的锌冶炼、化工产品生产业务均属于安全生产事故高发、易发的行业，且环保治理压力较大。

  公司磷化工基地属于磷肥制造业，有一级重大危险源一处，安全方面属于高危企业，具有燃烧、爆炸、中毒，发生较大以上环境安全事故的风险。公司对重大危险源配置DCS、GDS和SIS系统，其他生产储存场所配备有液位、压力、浓度检测等自动控制设施，实行安全标准化管控。使用先进的尾气处理工艺，执行废气特别排放限值，废水封闭循环，危险废物规范化管理，建立有完备的废水应急处置回用系统，确保突发环境事件时废水不进入周边水体。

  公司有色基地属于铅锌冶炼行业，生产的全部过程中产生铅、镉等有害重金属，如管理失控将造成大气、水、土壤重金属污染。公司使用先进的尾气处理工艺，实现废气超低浓度排放，废水封闭循环，危险废物规范化管理，全过程物联网控制。建立有完备的废水应急处置回用系统，确保突发环境事件时废水不进入周边水体。

  公司控股子公司绵竹川润属于氮肥制造业，有一级重大危险源一处，安全方面属于高危企业，具有燃烧、爆炸、中毒，发生较大以上安全事故的风险。公司配置DCS、GDS和SIS系统，其他生产储存场所配备有液位、压力、浓度检测等自动控制设施，实行安全标准化管控。建有综合污水处理站、废水和清净下水在线监测系统，装置区建有氨气等有毒有害化学气体检测报警仪系统，防范水和大气环境污染事故发生。

  公司通过有色金属锌冶炼与磷化工业务的有机结合，构建锌冶炼→尾气→磷、硫→化工产品的循环经济产业链条，应用锌冶炼尾气制酸、蒸汽及余热回收利用、废液循环利用、废渣回收及稀贵金属提炼等工艺技术，使锌冶炼和磷化工生产有机融合，节能降耗，大大降低生产所带来的成本的同时，实现了资源的循环综合利用。

  公司为全国肥料和土壤调理剂标准化技术委员会委员单位，是《磷酸一铵、磷酸二铵》、《水溶性磷酸一铵》、《阻燃剂用磷酸二氢铵》等国家/行业标准的主要起草单位；在磷化工产品的生产技术和管理方面积累了丰富的经验，拥有80余项专利。企业具有国家专利的高含量水溶性磷铵生产技术，公司开发的阻燃级磷铵产品、高养份磷酸一铵具有细分市场之间的竞争优势。企业具有先进的复合肥生产制造技术和装备，产品覆盖满足多种作物、不同生长发育周期所需的高、中、低各档次复合肥产品系列，以及针对特定客户的真实需求的定制产品。企业具有磷石膏堆存技术和资源化综合利用关键技术、磷化工清洁生产技术、热能梯级利用技术、中低品位磷矿的利用技术、绿色磷化工技术创新技术（新型湿法磷酸工艺及洁净石膏利用）。近年来，公司加大磷石膏利用，通过技术创新和攻关，磷石膏综合利用取得重大突破,具备了大规模、资源化利用的技术条件和装置设施条件，实现产消平衡，并消化一定的存量，夯实了磷化工产业高质量发展基础。公司与国内多所科研院校建立了战略合作伙伴关系，通过自主研发并加强对外技术引进和合作，为产品结构提升、可持续发展提供技术支撑。

  磷化工方面，多年打造传承下来的老字号品牌“云顶”、“华云”和“生茂”牌具有较高的知名度及品牌价值，有着较强的品牌号召力。公司目前的复合肥料和磷铵系列新产品的品牌、产品质量和公司信誉均获得客户认可。公司工业级磷酸一铵产量位居国内市场前列，产品质量处于同行业前端；磷酸盐肥畅销全国并出口远销，国内西北地区对工业级磷酸一铵的需求逐年增长，公司工业级磷酸一铵销售量占西北市场约20%份额。

  有色方面，公司“慈山”牌锌锭为上海期货交易所和LME注册品种，可用于期货交割。公司热镀用锌合金锭生产的全部过程已取得汽车行业IATF16949:2016质量管理体系认证，为锌合金产品在汽车等高端领域的应用提升了竞争优势。

  公司环保治理水平优于行业平均指标，尤其是在废渣处置能力平衡上处于行业领先水平。近年来公司加大力度进行重金属污染治理和磷石膏堆场综合整治，实现了二氧化硫废气治理专利技术的开发和利用，磷石膏绿色堆存和资源化利用；公司在磷肥行业中率先达到废水全封闭循环。

  一直以来，公司积极做出响应国家“全力发展新型肥料”产业政策，以“节水农业”“绿色生态”为目标，助力中国农业绿色发展。公司肥料产品已通过环保生态肥料产品认证。

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